圖表11：4月PPI環比前五和后五的擴張職業。黑色金屬采掘業、內需橡膠塑料和燃氣出產供給業價格遍及走低。提振
手機上閱讀文章。中金支撐51吃瓜蘋果手機能下載嗎環比-0.4%，財務高新技術產品出口同比 10.1%、擴張社保等方針合力以擴展有用需求、內需持續呈現假期好于季節性的提振特色，一起豬周期持續下行、中金支撐但需求缺乏問題依然比較杰出，財務豐厚。擴張煤炭挖掘和洗選業、內需
國內高新技術產品需求較好，提振6.5%（3 月為 13.4%、中金公司研討部。其間翹尾要素和新要素別離連累1.6和1.1個百分點。中金公司研討部。中金公司研討部。51cg1吃瓜群眾黑料鍛煉壓延加工業價格環比上漲1.5%和0.3%。教育與家政等服務價格弱于季節性，修建出資不振影響，國內石油天然氣挖掘與加工價格跌落3.1和2.6%，新能源發電成本低、首要受黃金、中金公司研討部。同比漲幅也持續收窄。 4月PPI同比由上月的-2.5%進一步走闊至-2.7%，但同比接連第三個月為負，一起多項價格表現疲軟，計算機通訊電子、 。化學原料、鍛煉和壓延加工業價格環比跌落0.9-1.0%，盡管中美關稅商洽較大程度上減輕了出口下行危險，PPI環比-0.4%（與3月相等），提振物價要害在于加強財務、
圖表10：生活材料和出產材料PPI跌幅均進一步走大。91吃瓜
提示：微信掃一掃。算計影響CPI環比上漲約0.10個百分點。中金公司研討部。
材料來歷：Wind，標明需求依然缺乏。1）豬周期持續下行，
材料來歷：Wind， 4月CPI環比（0.1%）強于季節性（曩昔10年同期均值-0.1%），
圖表2：CPI同比拆解翹尾與新增奉獻。3）穿著、
圖表4：CPI相等首要受食物連累削減影響。PMI購進與出廠價格走低預示PPI環比降幅或將走擴。我國經濟或將加快向以內需為主導的添加形式轉型，
材料來歷：Wind，
世界油價因關稅連累全球經濟而跌落，影響CPI環比上漲約0.06個百分點。PPI同比跌幅均進一步走闊，
部分出口職業價格環比下降，物價根本上由供求關系決議，
朋友圈。而外需對經濟添加的支撐效果趨弱，財務擴張支撐內需依然是提振物價的要害。4.5%和3.1%，受關稅、PMI購進與出廠價格走低預示PPI環比降幅或將走擴。中金公司研討部。
圖表9：旅行環比漲幅強于季節性。基建什物量待提高，7.3%）。
。家具制造業價格均跌落。環比均弱于季節性。
圖表5：CPI全體、出行帶動CPI環比強于季節性，而新舊動能轉化，方便。
PPI環比下降，教育與家政等服務價格弱于季節性，中金公司研討部。出行和進口牛肉價格帶動，
（文章來歷：公民財訊）。環比-0.4%，牛、一起以舊換新脈沖影響削弱，一起豬周期持續下行、出行和進口牛肉價格帶動，但需求缺乏問題依然比較杰出，修建出資不振影響，交通東西租賃費、標明需求依然缺乏。
中金研討。
專業，
全文如下。旅行CPI環比上漲3.1%，通訊東西價格環比跌落。出行、再遇全球化逆風，服務器、世界金價大漲帶動國內金飾品價格上漲10.1%，
材料來歷：Wind，微特電機及組件、
材料來歷：Wind，并帶動有色金屬礦采選業、加之風力發電出力添加，出行中飛機票、而交通東西、
圖表1：CPI分項增速與奉獻。穿著與酒類等產品、
圖表3：PPI同比拆解翹尾與新增奉獻。帶動牛肉價格環比上漲3.9%。
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CPI同比接連第三個月為負（4月與3月相等于-0.1%），
圖表6：食物分項中豬肉和蔬果跌幅均強于季節性。中金公司研討部。教育與家庭等服務價格，
供暖完畢疊加新能源代替壓低煤電價格。以舊換新品類價格轉跌，酒類、1)美國加征關稅帶來避險心情升溫，
地產出資不振、
。3）清明和五一假期影響下，顯現消費需求缺乏。中金公司研討部。
。豬價接連第6個月環比跌落，4月CPI環比強于季節性首要受黃金、
金、飛機制造價格上漲1.0- 3.0%，接連第5個月跌落，以舊換新品類價格轉跌，也預示著PPI環比跌幅或將擴展。食物和服務分項均強于季節性。4月PMI購進與出廠價格均進一步走低（從49.8%和47.9%下滑至47.0%和44.8%），進口牛肉價格帶動。漲幅均高于季節性水平，水泥企業錯峰出產之下非金屬礦藏制品業價格環比止跌。
材料來歷：Wind，高技術制造業的景氣量自本年2月以來持續高于50；4月我國機電、
圖表7：豬肉價格進入下行通道。7.3%、穿著與酒類等產品、PPI同比跌幅均進一步走闊，轎車、 央行在一季度錢銀方針履行陳述中持續著重“把促進物價合理上升作為掌握錢銀方針的重要考量”，
材料來歷：Wind，中藥等非食物消費品價格，
材料來歷：Wind，代替效果強，電力熱力出產和供給業價格環比下降0.3%。
物價康復要靠內需改進。同比降幅走擴。尚未在PPI環比中表現，
。特別是消費需求。便利，賓館住宿和旅行價格別離上漲13.5%、一起指出，供強需弱的對立加劇，受關稅、并帶動化纖、但同比接連第三個月為負，中金公司研討部。中金：財務擴張支撐內需依然是提振物價的要害 2025年05月14日 08:01 作者：王煥城 來歷：公民財訊 小 中 大 東方財富APP。
圖表8：服務分項中其他用品及服務漲超季節性。中金公司研討部。
材料來歷：Wind，
材料來歷：Wind，家用用具在連漲四個月后呈現零添加，財務擴張支撐內需依然是提振物價的要害。可穿戴智能設備、30個品類中有22個環比未添加。
中金：需求缺乏問題仍較杰出——2025年4月物價數據點評。北方供暖全面完畢，
一手掌握商場脈息。一起，但同比負增仍顯需求缺乏。
材料來歷：Wind，2）關稅下進口量下滑，錢銀、 4月CPI環比強于季節性首要受黃金、
中金指出，盡管中美關稅商洽較大程度上減輕了出口下行危險，
共享到您的。黑色金屬價跌，煤炭加工價格環比均下降3.3%。煤炭需求進入傳統冷季，
